Šéfové laboratoří volají po pomalejším vývoji
Poslední týdny se nesou v duchu jedné věty: zpomalme vývoj špičkových modelů. Volají po tom Dario Amodei z Anthropicu, Sam Altman z OpenAI i Elon Musk. Altman navíc řekl, že OpenAI „vítá" bezpečnostní požadavky pro laboratoře vyvíjející modely na hranici možností.
Nejdál zašel Anthropic. V podkladech k chystanému vstupu na burzu firma podle agentury Reuters varuje, že vyspělá AI může přinést „katastrofická nebo existenční rizika pro lidstvo". Konkrétně zmiňuje chování, kdy model odmítá vypnutí, nebo manipuluje s informacemi. Altman mezitím uvedl, že OpenAI nepůjde na burzu, dokud se podmínky kolem vývoje a bezpečnosti AI neustálí.
Do hry vstoupila i politika. Americký prezident Donald Trump a zástupci OpenAI, Anthropicu, Mety, Alphabetu a Nvidie podepsali dobrovolnou dohodu o bezpečnosti AI. Zahrnuje interní monitoring, externí hodnocení a kontrolní mechanismy.
Čipy stranou, software a zabezpečení dovnitř
Tady je důležitý rozlišovací detail, který se v titulcích ztrácí. Pomalejší vývoj modelů na hranici možností neznamená pomalejší zavádění AI do firem. Znamená to přesun pozornosti investorů: pryč od výrobců čipů, kteří profitují z nekonečného růstu výpočetního výkonu, a směrem k firmám, které z existujících produktů AI dělají byznys.
Analytici ze Zacks v přehledu pro TradingView jmenují tři skupiny. Softwarové platformy jako Adobe, Salesforce a Microsoft, které monetizují hotové produkty a AI je pro ně doplněk, ne závislost na dalším gigawattovém datacentru. Kyberbezpečnost, tedy Palo Alto Networks a CrowdStrike. A zavedené platformy jako Meta a Alphabet, které mají distribuci, zákazníky a víc zdrojů příjmů než čistí hráči na čipy.
Palo Alto na rekordu a čísla analytiků
Akcie Palo Alto Networks ve středu přidaly skoro 3 procenta a zavřely na historickém maximu 399,03 dolaru. Od začátku roku titul posílil o víc než 123 procent. Pro srovnání: ETF First Trust NASDAQ Cybersecurity (CIBR) vzrostlo o zhruba 46 procent a širší Vanguard Information Technology ETF (VGT) o 34 procent. Kyberbezpečnost tak letos jasně poráží širší technologický trh.
Analytici cíl dál zvedají. BTIG zvýšilo cíl na 425 dolarů z původních 404 a drží doporučení Buy. Morgan Stanley posunula cíl na 410 dolarů z 394 a rating Overweight, přičemž titul dál vede jako top pick. Firma Palo Alto označuje za klíčového příjemce rostoucích výdajů na zabezpečení.
Jeden údaj zůstává opatrný. Nálada drobných investorů na síti Stocktwits je navzdory rekordu stále „medvědí". Růst akcie tak prozatím táhnou spíš institucionální hráči než drobní investoři.
Proč roste zrovna kyberbezpečnost
AI dává nástroje oběma stranám. Útočníkům pomáhá psát věrohodnější phishing a generovat deepfakes, obráncům zase hlídat síť a odhalovat anomálie. Když se k tomu přidá veřejná debata o bezpečnosti, firmy ochotněji utrácejí za ochranu.
Konkrétní krok udělala Nvidia. Spustila Open Agent Safety Platform, otevřený rámec pro zabezpečení autonomních AI agentů od testování až po nasazení. Zapojilo se víc než 100 organizací, mezi nimi právě CrowdStrike a Palo Alto. Šéf Nvidie Jensen Huang to popisuje jako otevřenou „vrstvu důvěry" pro agentní systémy.
Evropský a český rozměr
Stejný vítr, který žene nahoru Palo Alto, fouká i v Evropě. Unie má pravidla už závazná, ne dobrovolná. Akt o umělé inteligenci ukládá poskytovatelům obecných modelů povinnosti kolem bezpečnosti a hlášení incidentů, což je přesně ten typ regulace, kterou americké firmy teprve zvažují v dobrovolné dohodě.
Druhý tlak jde přes směrnici NIS2 a nový český zákon o kybernetické bezpečnosti. Rozšiřuje okruh firem, které musejí své systémy zabezpečit a hlásit incidenty. Pro české firmy to znamená konkrétní rozpočtové položky na bezpečnost, ať už jde o malé dodavatele, nebo větší podniky v kritické infrastruktuře.
Je pád čipových akcií jistý?
Ne. Zdroje popisují možný přesun pozornosti investorů, ne jistý pokles. Výdaje na infrastrukturu a adopce AI dál rostou, mění se jen to, komu plynou zisky.
Jak si může český investor na kyberbezpečnost sáhnout?
Přes ETF obchodovaná v Evropě, která sledují sektor kyberbezpečnosti, nebo přímo přes americké tituly jako Palo Alto a CrowdStrike. Žádné z toho není investiční doporučení, jen popis dostupných nástrojů.
Je dohoda o bezpečnosti AI právně vymahatelná?
Ne. Americká dohoda podepsaná prezidentem a firmami je dobrovolná. Závazná pravidla v tomto směru zatím má Evropská unie, konkrétně Akt o umělé inteligenci.
